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【资讯】重庆啤酒疫苗神话梦碎再续

发布日期:2013-09-17  浏览次数:3161

  重庆食品网讯9月17日 在回归主业道路上愈发稳健的重庆啤酒(600132,SH),再一次抛出了曾令其“上天入地”的乙肝疫苗概念。

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重庆啤酒欲上演“疫苗梦”续集 嘉士伯投资盈亏率成关注

  重庆食品网讯9月17日 在回归主业道路上愈发稳健的重庆啤酒(600132,SH),再一次抛出了曾令其“上天入地”的乙肝疫苗概念。

  昨日(9月16日),重庆啤酒发布公告称其控股的重庆佳辰生物工程有限公司(以下简称佳辰生物),将于近期召开乙型肝炎疫苗盲态数据审核会并随后展开揭盲工作。

  《每日经济新闻》记者了解到,在2011年12月重庆啤酒宣布乙肝疫苗揭盲进展,数据表明乙肝疫苗无效果后,公司股票复牌出现9跌停。

  市场人士认为,今年4月,嘉士伯大中华区董事长王克勤当选为重啤董事长,9月11日重庆啤酒还公告称国资委已原则同意重啤接受嘉士伯收购要约,重庆啤酒正在加速回归主业。此次再提乙肝疫苗进展,很难再现此前的狂热。

  疫苗神话梦碎再续

  昨日,重庆啤酒发布公告称,其控股的佳辰生物将于近期召开“治疗用(合成肽)乙型肝炎疫苗联合恩替卡韦治疗HBeAg阳性的慢性乙型肝炎的疗效及安全性的随机、双盲、多中心期临床研究”的盲态数据审核会并随后展开揭盲工作。公司将于9月27日公告联合用药组主要疗效指标后复牌。

  《每日经济新闻》记者了解到,上述公告中所提及的正是曾经让重庆啤酒在A股市场上“大起大落”的乙肝疫苗。回顾重庆啤酒上市以来在资本市场的走势,其股价无不与乙肝疫苗紧密相依。

  资料显示,1997年10月,重庆啤酒在上证所上市,当日开盘价仅为1.79元;1998年10月,公司收购佳辰生物股权,此后13年股价接连攀升,上演48个涨停,多次进入“年度大牛股榜单”,到2011年11月25日,创下了83.12元的历史最高价。

  不过2011年12月7日之后,一切峰回路转:重庆啤酒宣布乙肝疫苗揭盲进展结果,数据表明乙肝疫苗无效果,复牌后便遭遇连续9跌停,股价从81.06元狂跌至31.39元,市值蒸发240亿元。

  市场认为,此次重庆啤酒再提乙肝疫苗进展,或许意味着公司过去十几年所打造的“疫苗大戏”将上演续集。但是多名接受《每日经济新闻》记者采访的医药界人士均对重庆啤酒此次揭盲持消极态度。

  “这次揭盲可能更多的是在走程序。”国泰君安何姓分析师表示,早在几年前国外就因发现治疗用乙肝疫苗研究方向存在错误而暂停了该领域的研发,我国医药制造业在技术、资金、人才等方面还存在一定差距,治疗用乙肝疫苗项目成功的几率非常渺茫。

  事实上,《每日经济新闻》记者发现,重庆啤酒早在2012年年报中披露,拟对佳辰生物计提长期股权投资减值准备9488余万元,同时对应收该公司债权计提坏账准备780万元,对部分生产设备计提减值准备242万元。

  “按照上市公司的一贯套路,疫苗研发成功几率较大的话,不会对研发主题进行计提坏账准备的,这次应该凶多吉少。”一位长期跟踪重庆啤酒的投资人士周宏说。

  嘉士伯的投资策略

  种种迹象显示,疫苗神话破灭后的重庆啤酒,正在开展一系列的自我救赎。而在这条道路上,嘉士伯所扮演的角色显然举足轻重。在2008年、2010年嘉士伯通过两次收购曲线入驻重庆啤酒成为第一大股东后,去年又通过收购重庆嘉酿啤酒100%股份等动作取得了其绝对控制权。

  而这一系列收购正好处于重庆啤酒“疫苗梦”破碎前后一段时间,嘉士伯的投资也由盈转亏。“前两次投资,即便考虑重庆啤酒此前的分红,嘉士伯的浮亏仍高达14亿元,浮亏比例为58.7%。”安信证券分析师张茂桦表示。

  今年4月,乙肝疫苗神话主导者黄明贵卸任重庆啤酒董事长一职,接任者便是嘉士伯香港大中华区董事长王克勤,此次变动也被业内普遍解读为重庆啤酒正式进入了嘉士伯时代,重庆啤酒在回归啤酒主业的道路上也越走越快。

  此前的9月11日,重庆啤酒还发布公告称,国资委已原则同意重庆啤酒(集团)有限责任公司接受收购要约,以每股20元的价格将所持重庆啤酒股份有限公司9679.42万股股份转让给嘉士伯啤酒厂香港有限公司。

  就在此时,重庆啤酒却出人意料地再次抛出乙肝疫苗概念。一位不愿具名的重庆资本界人士对记者表示,重庆啤酒此次再触乙肝疫苗,是嘉士伯的一种投资策略:“如果成功,嘉士伯的投资回报会以几何倍增长;如果失败,公司股价早经历震荡期,应该不会有太多表现,再亏损也有限”。

  嘉士伯收购重庆嘉酿时溢价在三倍以上,而此次拟邀约收购重庆啤酒集团所持的9679.42万股的价格为20元/股,相对于停牌前收盘价16.92元,也有偏高。不过,多名分析人士认为,上述价格都算是“抄底进入”。

  《每日经济新闻》记者注意到,目前重庆啤酒正在回归主业。其2013年半年报显示,公司在报告期内实现营业收入16.74亿元,同比增长13.39%,净利润1.13亿元,同比增长6.28%公司;2013年计划实现啤酒销量和营业收入同比增长13%和12%;同时,公司高管也多次公开表示,将同嘉士伯一起,发展成为全国领先的啤酒企业。

  对于乙肝疫苗的相关细节,重庆啤酒董秘办人士昨日表示,信息以公告为准,暂时不方便透露。

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